CFA三級機考題型+答疑技巧
CFA三級考試題型:論述題(包含選擇題與寫作題)、案例分析題
第一場考試(2小時12分鐘):8-11個論述題,包含選擇題與寫作題(例如,選擇題作答選擇A、B、C中某一個投資組合后,寫作題闡述選擇的原因。)
第二場考試(2小時12分鐘):案例題,每個案例包含4道或者6道選擇題,共計44道選擇題,每個題目分值相同,為3分。
三級考試第一場為選擇題與寫作題時間,題目給出一些背景信息和數(shù)據(jù),需要你回答題目后的問題,基本為主觀題,每一個問題可能會分為好幾個部分。CFA三級考試第二場為案例分析題,格式跟Level II一樣。
CFA三級考試考核重點:投資組合管理(portfolio management)
三級題型主觀性比較強,知識點覆蓋比較全面。在三級考試中,考試的側(cè)重點完全變化了,所以先看視頻第一重要,因為三級講究的是一個整體,你必須把各個知識點融為整體,而不像一二級考試只注重單個知識點來測試。
在三級中很講究把各個知識點結(jié)合起來考,所以必須先看下視頻對三級知識點形成一個大致的整體思維,對你的三級復(fù)習(xí)極為重要。
如果你一上來就看書,等你把五本書看完,你也根本不知道三級到底講了點什么內(nèi)容。三級考試里面主要是圍繞投資組合來的,有關(guān)投資組合的內(nèi)容是相當齊全的。
三級中假設(shè)你是基金經(jīng)理讓你結(jié)合個人或者機構(gòu)客戶的實際情況來做投資組合。在做投資組合的過程中,首先你得給客戶寫investment policy statement(IPS),IPS內(nèi)容在往年考試中幾乎在了40%左右的分值,全是寫作方面得內(nèi)容,考試必須得做到快而準,這方面的內(nèi)容因為我們從來沒接觸過,在理解起來還是很有困難的,在具體復(fù)習(xí)中若不知道可以聯(lián)系我以助你理解。再就是投資方面的資產(chǎn)配置,投資業(yè)績歸因與評價等內(nèi)容。
至于三級的主觀題目,英語寫作要快第一重要,在用英語寫作中完全沒必要理會語法問題,該天馬行空的就天馬行空只要把意思表達清楚就行,抓緊任何一分鐘。
三級科目難度解析及學(xué)習(xí)方法
為什么說CFA三級是最難考的?首先要闡明一個連我自己在之前都走進過的一個誤區(qū),就是認為二級是一個坎兒,三級不算個事兒。
大多數(shù)人這么想可能都是僅僅停留在各級別通過率的層面上。但是當你第一次認真做一次三級??碱}的時候,你就會發(fā)現(xiàn)三級跟以往兩級的考試在考察難點上有了較大的提升。
其主要原因在于:CFA三級考試區(qū)別于一級二級,更多考察候選人的投資組合的實際操作能力,三級考試中加入的IPS寫作考察模塊即能迅速反應(yīng)出考生的實操能力!
三級考試以定性分析為主,內(nèi)容較為抽象晦澀,和二級相比,內(nèi)容以及學(xué)習(xí)方法上有很大差別;同時,上午的essay寫作部分對于廣大中國考生是一只攔路虎。其次,三級考試的內(nèi)容更加偏定性,而一級二級考試更加偏定量。
然后,三級的考試內(nèi)容更加宏觀,因為協(xié)會已默認將你放在manager的地位,而一級二級內(nèi)容更加圍觀,將考生定位于analyst。最后,相對一級二級,三級考試內(nèi)容較雜,系統(tǒng)性不如一級二級。
不論是否通過考試的同學(xué),其在上午的答題都不太理想,而下午題則成為了決勝的分水嶺;此外三級的復(fù)習(xí)資料也很不給力,Notes覆蓋度不夠,而教材又過于瑣碎不成系統(tǒng),讓同學(xué)備考起來顧此失彼。
所以CFA三級考察的是考生的態(tài)度,策略,決心,以及技巧。只要掌握了以上要素,一次性通過完全是有可能的。
協(xié)會建議CFA三級學(xué)習(xí)時間為344小時,金程網(wǎng)校三級的建議學(xué)習(xí)時間為400-500小時,如果有較為豐富的工作經(jīng)驗的話,這個時間可以打折扣。
就這些年一級二級三級的考試來看,考試的深度在降低,廣度在提高,因此指導(dǎo)思想是好好看原版教材,別過于糾結(jié)于難題怪題偏題。
并且就這些年情況來看,協(xié)會有和schewer notes作對的嫌疑,很多notes的熱門章節(jié)考的不多,相反冷門章節(jié)出2個case,所以notes可以作為查漏補缺用,學(xué)習(xí)時最好看書。
由于CFA練習(xí)題歷來有限,而且考三級時大家很有可能處于工作狀態(tài)或者畢業(yè)季,做題時間有限,所以做題要有優(yōu)先級順序。
2021年CFA三級的權(quán)重并沒有較往年有大幅的變動,但是科目的內(nèi)容發(fā)生了重大變化,導(dǎo)致每個科目的難度變化也比較明顯。
首先,難度較低的科目是職業(yè)倫理(standards+GIPS)、行為金融學(xué)、資本市場預(yù)期;其次,難度適中的科目是衍生品與外匯管理、權(quán)益投資、另類投資、機構(gòu)IPS、交易/業(yè)績評價/經(jīng)理選擇,案例;最后,難度較高的是資產(chǎn)配置、固定收益、私人財富管理。
從學(xué)習(xí)方法的角度,我們認為可以按照以下步驟來做:
第一步,先跟著基礎(chǔ)課把所有科目的內(nèi)容過一遍,并且做好筆記的整理;第二步,在聽完每個科目的基礎(chǔ)課之后把對應(yīng)科目的課后題完成;第三步,復(fù)習(xí)第一步做的筆記,并且做第二遍課后習(xí)題以及個別的歷年真題。第四步,再次復(fù)習(xí)第一步做的筆記,完成第三遍課后題并且利用CFA協(xié)會給出的mock題進行全真模擬。
如果各位同學(xué)能夠按照以上四步來復(fù)習(xí)CFA三級,通過的概率將大幅提升。
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備注:(CFA備考資料包含:1、CFA職業(yè)倫理道德手冊 2、CFA專用詞匯表3、CFA專用公式表4、CFA前導(dǎo)課程5、CFA報名流程引導(dǎo)圖 6、CFA電子版資料 7、CFA百題精選題)
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